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国机械设备行业:周期复苏将持续,继续推荐工程机械

发布时间:2017-02-27    研究机构:国联证券

投资要点:

行情回顾。

本周SW机械设备指数上涨2.56%,跑赢沪深300指数1.03个百分点。国联机械设备一周涨幅较大的二级子板块为专用设备(+3.13%)和仪器仪表(+3.10%);一周涨幅较大的三级子板块分别为工程机械(+6.30%)、内燃机(+4.11%)和制冷空调设备(+4.06%)。

国联机械设备股票池一周涨幅居前个股分别为建设机械(600984.SH,+23.22%)、河北宣工(000923.SZ,+22.22%)以及杭叉集团(603298.SH,+20.48%);重点跟踪标的方面,一周表现较好个股包括杰瑞股份(002353.SZ)、先导智能(300450.SZ)和烟台冰轮(000811.SZ)等。

投资策略。

周期复苏将持续,继续推荐工程机械。从中国工程机械协会公布的众多工程机械销售数量来看,仍然复苏强劲。下游需求方面,各地基建投资计划密集落地,进一步促进了工程机械板块的强势崛起。以新疆为例,从近期发布的相关规划来看,预计今年将实现全社会固定资产投资1.5万亿元以上,重点投资高速公路、铁路、机场、水利、能源、通信等项目建设。

其中,完成铁路建设投资347亿元,新疆公路建设计划开工项目2933个、建设总里程约8.23万公里。此外,“PPP”和“一带一路”等建设计划也持续加码。

PPP占基建投资比将达25%以上,对未来几年工程机械产品需求将明显提振。2016年PPP落地规模超过4万亿。我们继续看好2017年上半年工程机械板块的整体表现,个股方面,建议关注市净率较低的徐工机械(000425.SZ)和柳工(000528.SZ)等个股的投资机会。徐工起重机销量将继续高速回暖,柳工也表示后期订单较好,从3月份开始产量将明显增加,预计产量同比增长100%,并且将会高于去年四季度最高月产量。

重要新闻。

国家能源局印发《2017年能源工作指导意见》。

机械工业整体趋稳向好,专家预测今年增速7%。

浙江通航规划欲建1小时空中交通圈,落地指导出台。

风险提示。

大宗商品价格上涨;房地产投资增速下滑;汇率波动风险等。

申请时请注明股票名称