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机械行业周报:升级先锋,持续聚焦军工及智能装备

发布时间:2014-03-14    研究机构:华安证券

主要观点:

本周市场表现

本周,大盘维持弱势格局,持续处于深度调整中。上证综指收于2004.34点,周跌38.797点,周跌幅1.8853%;沪深300周收于2122.84点,跌幅1.2925%,周跌28.025点,跌幅较大。华安高端装备与华安航空装备指数持续跑赢沪深300指数行情,分别收于1,007.14和1,208.93点,相对目前整体大盘行情而言,处于相对强势格局。从申万机械子板块个股涨幅来看。本周涨幅前五的分别为兴源过滤(300266.SZ)、远东电缆(600869.SH)、河北宣工(000923.SZ)、泰胜风能(300129.SZ)、日发精机(002520.SZ),周涨幅分别为23.0263%、18.5400%、17.6656%、16.0654%、15.1173%。

行业与公司动态

行业动态:1.中国2013年运12出口创新高,直9获最大外贸订单;2.中航工业西航与华为海洋签署RPT项目战略框架协议;3.中航工业通飞TP150公务机将首飞,预计2015年投放市场。公司动态:1.千山药机拟控股宏灏基因,切入基因检测行业;2.海得控制签订1.04亿风电设备供应合同;3.惠博普签订日常经营重大合同;4.新时达拟6亿元收购众为兴,发力机器人业务;5.中航电测参与的国家重大科学仪器设备开发专项项目获准立项。

行业观点与投资策略

航天军工板块:十二届全国人大二次会议审查的预算草案,2014年我国国防费预算约为8082.3亿元人民币,比上年同期增长12.2%。这是我国国防费连续第4年保持两位数增长,也是国防费总额首次突破8000亿元。但是相对军事强国美、俄而言,我国现阶段军费支出仅占GDP总量的比例约为1.29%,远低于世界军费开支占全球GDP总量2.5%的平均水平,更远远低于美国4-5%、俄罗斯3.5%左右的水平。军费开支尚存在提升空间。现阶段的军费开支主要用于武器装备的升级切换及高端精密武器的技术研发方面,而现阶段的乌克兰危机以及我国一直潜伏危机南海、东海、钓鱼岛等局部区域潜在危机,迫使我国的武器装备系统急需提速。正基于此,我们持续关注前期持续推荐的航空工业板块下的航空动力、中航动控、中航电子、中航重机、中航精机、哈飞股份、洪都航空。

高端智能装备板块。我们仍然建议持续关注受益于人口老龄化趋势增长、人力资源成本上升而业绩具有较大提升空间的智能装备行业,未来机器人产业将以年均15%以上的复合增长率增长。我们看好有超越行业业绩预期的机器人、博时股份、天奇股份;我们看好有超越工程机械行业周期的安徽合力、恒力油缸。

风险提示

航天军工:政策落实力度低于预期;

高端智能装备:行业整体估值偏高,公司订单业绩不及预期。

申请时请注明股票名称