移动版

民生证券机械行业周报

发布时间:2015-05-13    研究机构:民生证券

报告摘要:

本周要点:央行一年期存贷款基准利率下调0.25百分点中国人民银行决定,自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

交易性机会提示:利好利率敏感型的工程机械板块:1) 收入端将提振需求:本次降息进一步延续了稳增长的政治诉求,降低企业融资成本,有助于在边际上提升基建和地产两大下游投资需求;2)成本端将降低成本:一是宽松的货币环境有利于降低存量客户的应收账款回款、违约带来的坏账损失风险。二是降低财务费用,改善工程机械企业自身的现金流压力。建议关注中联重科、厦工股份和河北宣工。

板块表现:上周机械板块下跌1.85%,同期沪深300下跌4.03%。机械板块涨跌幅榜排名前五的是:天保重装(46.90%)、华伍股份(33.19%)、三丰智能(26.78%)、吉峰农机(24.88%)和法因数控(22.08%);涨跌幅最后五位的是:通润装备(-12.66%)、天桥起重(-12.97%)、中国一重(-13.12%)、郑煤机(-13.46%)和舜天船舶(-19.48%)。

行业要闻:(1)不动产登记思路调整,高层明确不与房地产税挂钩;(2)国际油价创六年最大单月涨幅,国内油价或迎三连涨;(3)川南铁路引民资:国欲退民不进,铁总无奈入股。

风险提示:国内固定投资增速下滑;政策不及预期

申请时请注明股票名称